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阅读 2487 次 历史版本 1个 创建者:dz (2010/11/24 16:06:13)  最新编辑:dz (2010/11/24 16:08:36)
老鼠仓
拼音:lǎo shǔ cāng
同义词条:基金老鼠仓
 
基金老鼠仓
基金老鼠仓
 
 
  老鼠仓,是指基金经理等人用自有资金首先买入某只股票,然后利用投资者资金(如自己控制的机构资金,证券投资基金资金)拉高相应股票价格后,通过出售个人所购买的股票进行盈利的行为。是一种以损害他人利益为手段自肥的非法行为。  
 
 
 
 

相关介绍:

  所谓老鼠仓,就是指主力包括,公募基金私募基金券商,其他实力机构为个人或者为关系户以一种非现金输送利益的行为。
 

原始的老鼠仓

  利用职务之便在用公有资金在拉升股价之前,先用自己个人亲属的帐户的资金在低位建仓,待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。
 
  这种老鼠仓行为仅仅是在用公有资金在拉升股价之前,先用自己个人亲属的帐户的资金在低位建仓拉高后再卖出获利的行为。他仅仅是利用公有资金在拉升股价。比这种老鼠仓操作手法更狠更黑更隐蔽的是大有所在。
 

股市里的老鼠仓

  股市里老鼠仓,是指庄家在用公有资金在拉升股价之前,先用自己个人(机构负责人,操盘手及其亲属,关系户)的资金在低位建仓,待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利,当然,最后亏损的是公家资金。
 
  大家都知道,中国股市的特色就是无庄不成股,而老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。券商是庄股中的主力队员,利用自身具有融资的天然优势,从社会各方面融入大量资金坐庄拉升股票。坐庄本来是为了赚钱盈利的,但券商坐庄很少有真正赚钱的,原因就在于券商把股票拉升后,大量底部埋仓的老鼠仓蜂拥出货,券商又在高位接盘。这样的结果就是券商亏损累累,老鼠仓赚个钵满盆满。这便是当今券商被掏空的主要形式。
“老鼠仓”漫画图片
“老鼠仓”漫画图片

一种财富转移方式

  其实,老鼠仓就是一种财富转移的方式,是券商中某些人化公家资金为私人资金的一种方式,本质上与贪污、盗窃没有区别。著名的垃圾股也是著名的庄股东方电子和银广夏,不知道使多少老鼠仓神奇地变成了百万、千万、亿万富翁,那他们的钱从哪儿来得呢?看看中经开最后亏损累累、资不抵债的下场大家就明白了。中经开把从中小散户那里骗取来的钱、融来的钱、客户保证金再加上自己的老本,一股脑的全转老了老鼠仓的帐上。
 

开展方式:

  老鼠仓的展开方式是多种多样的,有的操作手法明显,有的做到无迹可寻。老鼠仓的操作在不同的机构操盘者下做的手法各异水平各有高低。
 

老鼠仓盘面特征:

  “老鼠仓”反映到盘面上有很多特征,只要细心观察,完全可以看到它的踪迹。
 
  “老鼠仓”往往利用集合竞价机制人为制造低开,开盘后瞬间拉升行情,使其在低位的买单当天获利不小,而拉动上升的是公有资金。但在行情运行途中突然迅速下滑,接近自己挂在低位的买单,而后迅速拉升。从而打开涨停板封单,瞬间接近自己挂的买单而后再封住涨停,随后几日连续拉高等等。就在散户跟风买入时,“老鼠仓”已出货,赚钱走人。

   长线的“老鼠仓”,可能逮住十几个涨停板。手里握着大把基民的钱可供操作,何时进出都心中有数。至于后来这只股票再怎么走, 那是普通基民的事情,“老鼠仓”的资金又转移到别的股票上操作去了。
 

老鼠仓的操作手法

 
  中国股市的特色就是无庄不成股,而"老鼠仓"就存在于这些大大小小的庄股当中。
 
  券商是庄股中的主力,利用自身具有融资的天然优势,从社会各方面融入大量资金坐庄拉升股价。坐庄本来是为了赚钱盈利的,但券商坐庄真正赚钱的不算多。主要原因就在于券商把股价拉升后,大量底部埋仓的“老鼠仓”蜂拥出货,券商又在高位接盘。"老鼠仓"赚个盆满钵满。
 
  就目前的行情来说,主力机构主要采取两种操作模式。
 
  首先是在大盘股上建仓,这类股票资金进出相对容易。一旦完成建仓,就可以向上拉抬。此时,“老鼠仓”获利的周期较短,跟庄意味较浓,但获利也相对较为容易。
 
  另一种机构操盘模式是选择中小盘股建仓。由于小盘股每日的换手率较低,大资金无法在短期内完成建仓任务,因此在操作前都会进行周密的计划,会对选定的股票确定一个心理价位,一旦该股跌到这一价位就不断买入,阻止股价继续下跌,此时,机构持仓量会不断增加。而在吸筹的同时,机构主力也会设定一个目标价位(通常在成本上加上10%-20%)。若吸筹期间指标股带动大盘上涨,使该股价格走高并达到预期目标,主力就采取减仓的策略,这样可以落袋为安,同时使股价不会很快上涨,以防以后加仓的成本过高。
 
  当大盘上涨到一定程度后展开回调时,会带动中小盘股回调并再度达到主力的吸筹价位,于是主力又开始继续加仓。通过这种滚动操作,主力仓位不断增加,外面的筹码越来越少,短线客的筹码被吞噬,筹码锁定程度不断加深。直到股票仓位达到满意的程度后,机构主力才会向上突破吸筹区域,展开真正的拉升行情。在这种操作手法中,“老鼠仓”除了跟庄获利以外,还充当锁仓的角色。在主力操盘的大部分过程中都按兵不动,直到行情接近尾声,股价接近主力的最终目标时才开始逐批卖出。
 

“老鼠仓”监管难题

 
  “老鼠仓”的操作手法,往往都是非常隐秘的,如果不是掌握一手的交易记录,就很难取证。这也是中国“老鼠仓”屡禁不止的关键因素之一。"老鼠仓"的操作往往有着比较明显的技术特征。

老鼠仓技术特征

  1、以全天最低价和全天均价(个股成交额/个股成交量)相比,当最低价低于全天均价10%以上时,可以确认K线基本形态成立。
 
  2、这种K线的表现形式有两种:一种是长下影线,另一种是大幅跳低开盘形成的长阳线。
 
  3、这种K线的出现背景是该上市公司并没有遭遇特大实质性利空,股价走势大多处于低位徘徊或温和上涨中,盘中的瞬间暴跌没有任何预兆。瞬间暴跌结束后股价迅速恢复原有走势,暴跌不会产生丝毫负面影响。
 
  4、“老鼠仓”的K线形态一般出现在股价即将拉升之际,而且,在这种K线形成后的一段时间里,股价会表现出良好走势。
 

治理措施:“四管齐下”综合治理

  治理“老鼠仓”问题尤其需要多管齐下综合治理。

  1、在外部监管方面要加大证券市场监管力度,提高证券市场监管水平。
 
  “老鼠仓”通常都是比较隐蔽的。基金经理往往利用其他独立无关联的第三人开立账户,这样的账户具有极高的隐蔽性。这对监管当局提出了比较高的要求。

  2、在内部控制方面要完善基金公司法人治理,加强公司内部控制制度。
 
  一方面,基金公司需要建立组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的治理结构,保持公司规范运作,维护基金份额持有人的利益;
 
  另一方面,还需要建立科学合理、控制严密、运行高效的内部监控体系,制定科学完善的内部监控制度,保持经营运作合法、合规,保持公司内部监控健全、有效。

  3、建议对于“老鼠仓”,一经发现,监管部门应对相关责任人进行市场禁入,并追究法律责任。除了严肃处理当事人外,公司必须负连带责任并接受严肃处理。
 
  对于散布虚假信息,相互对倒,诱使中小投资者上钩的非公平交易,监管部门必须从科技手段上进行严格监管,一经查处,要对违规基金公司等机构投资者进行严肃处理,没收其非法所得,停止其交易行为甚至勒令其退出市场。

  4、提高保护投资者的有效性。除了要提醒相关机构要加强自律外,更重要的还是要依靠市场监管制度的健全和监管有效性的提高。
 
  同时,必须想法设法拿出切实可行的措施促使机构投资者成为“专业精良、治理完善、诚信合规、运作稳健”的真正投资者,而不是更大的投机者。

  总之,要想进一步有效发挥机构投资者促进资本市场健康稳定发展的重要作用,须努力规范投资,只有靠市场监管有效性的提高与市场制度公正性的进步,才能真正做到“老鼠仓”、不公平交易与利益输送这市场三条底线不被侵犯。
 

相关法律规定

 
  《中华人民共和国刑法修正案(七)》对包括老鼠仓在内的违规行为有明确涉及,情节严重者,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。
金融从业人员“老鼠仓”最高判十年
金融从业人员“老鼠仓”最高判十年
 
  金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员,利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息,违反规定,从事与该信息相关的证券、期货交易活动,或者明示、暗示他人从事相关交易活动,情节严重的,同罪处罚。
 
 
 
 

相关案件:

 
  2007年上投摩根和南方基金前基金经理唐建和王黎敏老鼠仓案发。2008年4月21日,证监会取消了两人的基金从业资格,没收全部非法所得并各处罚款50万元,对唐建实施终身市场禁入,对王黎敏实施7年市场禁入。
 
  2009年4月,证监会对融通基金原基金经理张野立案调查。调查发现,2007年至2009年2月,张野在担任基金经理期间,利用职务便利获取融通基金投资与研究信息,并操作他人控制的“周蔷”账户,为他人牟取利益,个人亦从中获取好处。2009年9月,张野遭证监会行政处罚并实施市场禁入。

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