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阅读 4476 次 历史版本 1个 创建者:haiyan (2011/11/25 13:51:45)  最新编辑:haiyan (2011/11/25 14:41:09)
股权投资
拼音:Gǔquán Tóuzī (Guquan Touzi)
英文:Equity Investment
股权投资
   股权投资
 
  股权投资(Equity Investment)(一般长期)是指通过投资拥有被投资单位的股权,投资企业成为被投资单位的股东,按所持股份比例享有权益并承担责任。

  狭义的股权投资又指私募股权投资,私募股权投资,即Private Equity,简称PE,是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源,既可以向社会不特定公众募集,也可以采取非公开发行方式,向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。
 
 

股权投资概述


  股权投资,是企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。长期股权投资的最终目的是为了获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得,如被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料,在市场上这种原材料的价格波动较大,且不能保证供应。在这种情况下,投资企业通过所持股份,达到控制或对被投资单位施加重大影响,使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得,而且价格比较稳定,保证其生产经营的顺利进行。但是,如果被投资单位经营状况不佳,或者进行破产清算时,投资企业作为股东,也需要承担相应的投资损失。

  与长期债权投资不同,债权投资也叫债券投资,长期债权投资是企业购买的各种一年期以上的债券,包括其他企业的债券、金融债券和国债等。债权投资不是为了获取被投资单位的所有者权益,债权投资只能获取投资单位的债权,债权投资自投资之日起即成为债务单位的债权人,并按约定的利率收取利息,到期收回本金。

  应当明确:长期股权投资的目的是为长期持有被投资单位的股份,成为被投资单位的股东,依所持股份额享有股东的权利并承担相应的义务,一般情况下不能随意抽回投资。长期期权投资相对于长期债权投资而言,投资风险较大。

股权投资的分类


  股权投资根据投资方式的不同分为股票投资和项目投资:

  股票投资是指企业以购买公司股票的方式对其他企业进行的投资;

  项目投资是指企业以现金、实物资产、无形资产等方式对其他企业的投资。

股权投资的特点

 
  股权投资具有如下特点:

  1、长期持有;

  2、获取经济利益,并承担相应的风险;

  3、除股票投资外,长期股权投资通常不能随时出售;

  4、长期股权投资相对于长期债权投资而言,投资风险较大。

股权投资的类型

 
  股权投资依据对被投资单位产生的影响,分为控制、共同控制、重大影响和无控制、无共同控制且无重大影响四种类型。

  1、控制,是指有权决定一个企业的财务和经营政策,并能据以从该企业的经营活动中获取利益。

  2、共同控制,是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。

  3、重大影响,是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力,但并不决定这些政策。

  4、无控制、无共同控制且无重大影响。

股权投资的原则


股权投资
投资者要端正投资态度;要对自己的投资对象了解;要知道控制投资成本
  股权投资如何降低风险、取得成功?需要把握以下三项原则。

  一、要端正投资态度
 
  股权投资如同与他人合伙做生意,追求的是本金的安全和持续、稳定的投资回报,不论投资的公司能否在证券市场上市,只要它能给投资人带来可观的投资回报,即为理想的投资对象。由于公司上市能够带来股权价格的大幅上升,一些投资者急功近利的心态使其过于关注“企业上市”概念,以至于忽略了对企业本身的了解,这样就放大了投资风险,也给一些骗子带来了可乘之机。事实证明,很多以“海外上市”、暴利等为名义的投资诱惑,往往以骗局告终。毕竟,能上市的公司总是少数,寻找优质公司才是投资的正道。

  二、要了解自己所投资的公司
 
  要想投资成功,投资者一定要对自己的投资对象有一定程度的了解。例如公司管理人的经营能力、品质以及能否为股东着想,公司的资产状况、赢利水平、竞争优势如何等信息。由于大部分投资人的信息搜集能力有限,因此,投资者最好投资本地的优质企业。投资者可以通过在该企业或在银行、税务、工商部门工作的亲朋好友对其经营情况进行跟踪观察,也可通过一些渠道与企业高管进行沟通。另外据了解,当前在河南省股权登记托管中心股权挂牌的企业均为我省本地企业,托管中心每年组织各企业高管与投资者召开“股东见面会”,并在股东大会期间组织“公司直通车”,由企业负责接送投资人参加股东大会并组织其对企业进行参观考察。

  三、要知道控制投资成本
 
  即使是优质公司,假如买入股权价格过高,也还是会导致投资回收期过长、投资回报率下降,算不得是一笔好的投资。因此,投资股权时一定要计算好按公司正常赢利水平收回投资成本的时间。通常情况下,时间要控制在10年之内。但有的投资者在买入股权时,总是拿股权上市后的价格与买入成本比较,很少考虑如果公司不能上市,何时才能收回成本,这种追求暴利的心态往往会使投资风险骤然加大。以在河南省股权登记托管中心股权挂牌的企业为例,其股权价格一般围绕公司净资产水平波动,这就为投资者控制投资成本提供了良好的条件,使其有可能发掘到经营稳定、净资产收益率较高的投资对象,分享企业成长中的收益。

股权投资成本的确定

  
  长期股权投资取得时的成本,是指取得长期股权投资时支付的全部价款,或放弃非现金资产的公允价值,或取得长期股权投资的公允价值,包括税金、手续费等相关费用。长期股权投资的成本确定,包括取得时投资成本的确定和持有期间投资成本的再确定。

取得时投资成本的确定

  1、以支付现金取得的长期股权投资,按支付的全部价款作为投资成本,包括支付的税金、手续费等相关费用。

  2、以放弃非现金资产取得的长期股权投资。各种待摊销的费用不能作为非现金资产作价投资。

  以放弃非现金资产取得的长期股权投资,在会计处理上主要解决如下三个问题:

  (1)如何确定长期股权投资的成本;

  (2)公允价值与投出的非现金资产账面价值差额的处理;

  (3)资本公积准备项目的处理。

取得投资后投资成本的再确定

  在投资持有期间内,如发生下列变化,投资成本应作调整:

  1、成本法核算的长期股权投资,收到被投资单位分派的属于投资前累积盈余的分配额,冲减投资成本的,其投资成本应按扣除收到的利润或现金股利后的差额作为新的投资成本。

  2、取得股权投资后,由于增加或减少被投资单位股份,而使原长期股权投资由成本法改为权益法核算,或由权益法改为成本法核算,则按原投资账面价值作为投资成本。

  3、权益法核算的长期股权投资,投资成本与应享有被投资单位所有者权益份额的差额即股权投资差额,作为投资成本的调整,投资成本按调整股权投资差额后的金额确定。
 

股权投资损益的确认

投资收益确认的两种观点

  长期股权投资有两种收益观点,由此产生两种损益确认方法:

  1、以收到利润或现金股利时确认收益;

  2、按所持股权所代表的所有者权益的增减变动确认收益。

长期股权投资的成本法

  1、成本法的适用范围

  投资准则中规定,下列情况下应采用成本法核算:

  (1)投资企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响。

  (2)被投资单位在严格的限制条件下经营,其向投资企业转移资金的能力受到限制。

  2、成本法的核算方法

  长期股权投资采用成本法核算的一般程序如下:

  (1)初始投资或追加投资时,按照初始投资或追加投资时的投资成本增加长期股权投资的账面价值。

  (2)被投资单位宣告分派的利润或现金股利,投资企业按应享有的部分,确认为当期投资收益。

长期股权投资的权益法

  1、权益法的适用范围

  投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响时,长期股权投资应采用权益法核算。

  2、权益法的核算方法

  长期股权投资采用权益法核算的一般程序如下:

  (1)初始投资或追加投资时,按照初始投资或追加投资时的投资成本增加长期股权投资的账面价值。

  (2)投资后,随着被投资单位所有者权益的变动而相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。

成本法与权益法的转换

  当投资企业对被投资单位的持股比例下降,或其他原因对被投资单位不再具有控制、共同控制和重大影响时,应终止采用权益法,改按成本法核算;反之,当投资企业对被投资单位的持股比例增加,或其他原因对被投资单位具有控制、共同控制和重大影响时,应终止采用成本法,改按权益法。

股票股利的处理

  由于股票股利不会使所有者权益总额发生变动,所以不能作为一种收益加以确认,而应在企业的备查账簿中登记所增加的股数。

可转换公司债券

  企业购入的可转换公司债券在转换为股份之前,属于债权性质,其会计处理与长期债权投资相同,并计提利息、摊销溢价或折价。行使转换权时,按账面价值结转。

长期股权投资的处置

  处置长期股权投资时,按所收到的处置收入与长期股权投资账面价值的差额确认为当期投资损益,同时结转已计提的减值准备。

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