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阅读 4514 次 历史版本 0个 创建者:zhangheng2011 (2011/4/13 11:15:40)  最新编辑:zhangheng2011 (2011/4/13 11:15:40)
信托投资公司
拼音:xìntuō tóuzī gōngsī (xintuo touzi gongsi)
  
信托投资
   信托投资
 
  目前我国已获准重新登记的信托投资公司总共才50家,依据每个省批准一到二家信托投资公司的原则,今后在相当长的一段时间内我国的信托投资公司数量不会超过60家。
 
 

信托投资公司定义

  
  信托投资公司,在我国是指依照《中华人民共和国公司法》和根据《信托投资公司管理办法》规定设立的主要经营信托业务的金融机构。设立信托投资公司,必须经金融主管部门批准,并领取《信托机构法人许可证》;未经金融主管部门批准,任何单位和个人不得经营信托业务,任何经营单位不得在其名称中使用“信托投资”字样。信托投资公司市场准入条件较严,注册资本不得低于人民币3亿元,并且其设立、变更、终止的审批程序都必须按照金融主管部门的规定执行。

信托投资公司设立条件

  信托公司是按照公司法和中国人民银行的相关政策和其他有关的信托法规的规定,设立的经营信托业务的金融机构。其设立条件主要有:
 
信托投资公司
    信托投资公司
  1,符合公司法和中国人民银行规定的章程;

  2,具有符合国家信托法规的注册资本

  3,符合规定的股东,具有投资额和经营权;

  4,具有任职资格的高级管理人员;

  5,具有健全的组织机构和管理制度;

  6,符合要求的经营场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施

信托投资公司业务范围


  《信托投资公司管理办法》(以下简称《办法》)第三章对信托投资公司经营范围进行了规定,其中第二十条规定信托投资公司可以申请经营下列部分或者全部本外币业务:

  (一)受托经营资金信托业务,即委托人将自己合法拥有的资金,委托信托投资公司按照约定的条件和目的,进行管理、运用和处分;

  (二)受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务,即委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权,委托信托投资公司按照约定的条件和目的,进行管理、运用和处分;

  (三)受托经营法律、行政法规允许从事的投资基金业务,作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务;

  (四)经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务;

  (五)受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性信托投资公司债券、企业债券等债券的承销业务;

  (六)代理财产的管理、运用和处分;

  (七)代保管业务;

  (八)信用见证、资信调查及经济咨询业务;

  (九)以固有财产为他人提供担保;

  (十)中国人民银行批准的其他业务。

  第二十一条信托投资公司可以依照《中华人民共和国信托法》的有关规定,接受为下列公益目的而设立的公益信托:

  (一) 救济贫困;

  (二) 救助灾民;

  (三)扶助残疾人

  (四)发展教育、科技、文化、艺术、体育事业;

  (五)发展医疗卫生事业;

  (六)发展环境保护事业,维护生态环境;

  (七)发展其他社会公益事业

  第二十二条信托投资公司管理、运用信托财产时,可以依照信托文件的规定,采取出租、出售、贷款、投资、同业拆放等方式进行。

  第二十三条信托投资公司可以根据市场需要,按照信托目的、信托财产的种类或者对信托财产管理方式的不同设置信托业务品种。

  第二十四条信托投资公司所有者权益项下依照规定可以运用的资金,可以存放于银行或者用于同业拆放、贷款、融资租赁和投资,但自用固定资产和股权投资余额总和不得超过其净资产的80%。

  第二十五条经中国人民银行批准,信托投资公司可以办理同业拆借

  对于以上信托投资公司业务进行分类,可以分为核心业务、附属业务、基金业务、公益信托和外汇业务

信托投资公司与其他金融机构的区别


  信托投资公司与其他金融机构无论是在其营业范围、经营手段、功能作用等各个方面都有着诸多的联系,同时也存在明显的差异。从我国信托业产生和发展的历程来看,信托投资公司与商业银行有着密切的联系和渊源,在很多西方国家由于实行混业经营的金融体制,其信托业务大都涵盖在银行业之中,同时又严格区分,故在此以商业银行为例,与信托投资公司加以比较,其主要区别体现在以下方面。
金融机构
     金融机构
  
  (一)经济关系不同。信托体现的是委托人、受托人、受益人之间多边的信用关系,银行业务则多属于与存款人或贷款人之间發生的双边信用关系。

  (二)基本职能不同。信托的基本职能是财产事务管理职能,侧重于理财,而银行业务的基本职能是融通资金。

  (三)业务范围不同。信托业务是集“融资”与“融物”于一体,除信托存贷款外,还有许多其他业务,范围较广。而银行业务则是以吸收存款和发放贷款为主,主要是融通资金,范围较小。

  (四)融资方式不同。信托机构作为受托人代替委托人充当直接筹资和融资的主体,起直接金融作用。而银行则是信用中介,把社会闲置资金或暂时不用的资金集中起来,转交给贷款人,起间接金融的作用。

  (五)承担风险不同。信托一般按委托人的意图经营管理信托财产,在受托人无过失的情况下,一般由委托人承担。银行则是根据国家金融政策、制度办理业务,自主经营,因而银行承担整个存贷资金运营风险。

  (六)收益获取方式不同。信托收益是按实绩原则获得,即信托财产的损益根据受托人经营的实际结果来计算。而银行的收益则是按银行规定的利率计算利息,按提供的服务手续费来确定的。

  (七)收益对象不同。信托的经营收益归信托受益人所有,银行的经营收益归银行本身所有。

  (八)意旨的主体不同。信托业务意旨的主体是委托人,在整个信托业务中,委托人占主动地位,受托人受委托人意旨的制约。而银行业务的意旨主体是银行自身,银行自主发放贷款,不受存款人和借款人制约。

信托投资公司治理结构的现状及改进思路


  1.我国信托投资公司治理结构的现状。由于《信托投资公司治理指引》没有出台,目前,我国信托投资公司的治理结构均参照一般公司的治理结构框架建立。信托投资公司治理目前存在的问题主要是:

  (1)信托投资公司的股权结构不合理,一股独大的现象很普遍。一股独大使得关联交易频频发生。(2)信托财产委托者缺位,在信托投资公司治理结构中维护委托者利益的机构缺失。目前国内的信托投资公司拥有独立董事的并不多;即使设有独立董事,也并不能真正维护信托财产委托者的利益。(3)个别信托投资公司并未做到监管部门和信托法规要求的关于固有财产和信托财产部门分开、人员分开、高管分开。(4)风险控制部门和审计稽核部门并未设置,有些风险控制委员会、董事会监事会等机构形同虚设,信托财产被转移或被挪用现象屡有发生,风险不能很好控制,信托财产委托者利益频频遭到损害。(5)信托经理市场没有建立,委托者将信托财产委托给信托投资公司管理,自己丧失了对信托财产的控制权,却没有参与信托经理激励与约束机制的设计。

  2.对我国信托投资公司现存治理结构的修正及进一步研究的方向。根据上文对信托投资公司特殊性以及目前我国信托投资公司治理现状的分析可以看出,标准的公司治理框架并不适合信托投资公司。信托投资公司治理的研究方法、角度及框架的建立与一般公司甚至银行有很大的不同,需要对标准的公司治理理论及框架进行修正,构建真正适合信托投资公司治理的理论及框架。
 
办理信托投资业务
   办理信托投资业务
  第一,修正信托投资公司治理的理论基础。两权分离理论和委托代理理论是公司治理理论的基础。我们需要对信托投资公司的双重两权分离及多委托人多代理人关系进行正确的分析,在此基础上正确理解信托投资公司的治理问题。

  第二,界定信托投资公司治理的内涵及本质功能。信托投资公司的特殊性使得必须对信托投资公司治理结构的内涵给予界定,并提出信托投资公司治理目标及治理理论。对于信托投资公司而言,它独特的合约性质、产品、资产结构不仅要求其公司治理必须照顾到信托财产委托者和股东的利益,而且要考虑到宏观经济稳定和金融体系安全。

  第三,构建新的治理分析框架。新的分析框架必须首先考虑建立真正维护信托财产委托者利益的机构以及该机构与信托投资公司股东会、董事会和监事会如何共存、作用如何发挥;其次,建立信托经理人市场,解决信托财产的委托者如何参与信托经理激励约束机制的设计和实施问题;最后,认真研究在信托投资公司治理结构的框架中如何真正贯彻信托财产与固有财产人员、资产、管理严格分开的原则,以便最大限度地保护委托人的利益。目前这方面的文献几乎没有。

  第四,修订治理绩效指标。考察信托投资公司的治理绩效时,不能单纯运用生产企业的绩效指标如利润率、劳动生产力、技术创新等,重要的是对社会资金配置效率(进而对经济增长的贡献)和金融稳定性的衡量。因此,必须修订治理绩效指标。但是对于资金配置效率和金融稳定性的量化目前很少,对于公司治理与治理绩效的分析中,更是没有将资金配置效率和金融稳定性加入绩效指标中进行分析。

  第五,合理的外部管制。如何在信托投资公司的有效竞争及发展与金融稳定之间进行权衡,信托投资公司自由竞争与金融风险发生的关系如何,如何实施真正适合信托投资公司竞争与发展的外部管制,将是信托投资公司治理研究要考虑的重要问题。对这些问题需要进行大量且深入的研究,针对信托投资公司的具体情况,得出具有实际操作意义的结论。
 

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