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阅读 2328 次 历史版本 0个 创建者:静心静气 (2011/3/25 16:50:32)  最新编辑:静心静气 (2011/3/25 16:50:32)
温哥华证券交易所
拼音:Wēngēhuá Zhèngquàn Jiāoyìsuǒ(Wengehua Zhengquan Jiaoyisuo)
英文:Vancouver Stock Exchange
同义词条:Vancouver Stock Exchange,VSE,温交所
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温哥华证券交易所标志
温哥华证券交易所标志
  加拿大温哥华证券交易所(英文:Vancouver Stock Exchange,缩写:VSE,简称:温交所)建立于1907年。其建立的初衷是为加拿大西部新出现的资源性工业提供融资服务,如采矿、石油以及天然气资源开发等行业。现在,它的上市公司范围已经扩展到许多非资源性行业,并特别申明为高科技企业和生物技术企业提供资金支持。目前,温哥华证交所的主要目标是帮助非资源行业的新兴公司筹集发展所需资金,上市政策和上市程序被专门设计,以吸引和适应那些还处在形成阶段但具有发展潜力的公司,可以在公司成长的初级阶段提供资金协助。在温哥华证交所上市,与在其他许多市场上市最大的不同点在于,可采用造壳上市的方式。温哥华证交所比较重视亚洲地区的业务。温哥华证交所是一个理想的可以使各公司通往更高市场(如NASDAQ)的台阶。
 

简介


  温哥华股票交易所(VSE)(简称:温交所)成立于1907年,它的出现本来是为加拿大西部的资源经营性企业提供资金支持,如采矿、石油以及天然气等行业。现在温交所已经开始转向积极扶持高科技企业的成长。

  温交所主要由两个板块构成:创业板和高级板(Advanced Board,或称主板)。其中创业板专为中小企业而设,上市的门槛要求比较低,不要求业绩表现,注重的是企业的管理层质量以及公司的发展潜力。

  针对新兴企业的发展需要,温交所特别设计了“创业资本融资库VCP)”,使企业上市的要求进一步降低。这一上市方式只要求一个合格的管理层以最低10万加元注册成立一家公司,然后再由一家会员公司作为保荐人实施上市策略,就可以融到20万至50万加元的资金。但这时的上市只是有条件上市。在融资成功后,企业将有18个月的时间来寻找投资机会,一旦决定经营方向并得到VSE 和股东对这一所谓“合格交易(Qualifying Transaction)”的认可,企业就可以摆脱“有条件上市”的地位,实现其股票真正在交易所进行交易。“合格交易”就是使企业能够达到完全上市地位的投资项目。每个管理层可以同时成立3个这样的VCP公司。

  温交所提供的服务还包括一项被称为“上市前审批程序(PREP)”的独特的单元。它的工作重点在于帮助企业调整资本结构、研究主创人员的资历并分析在上市过程中可能遇到的管制障碍。它为所有考虑在温交所上市的公司提供事前的咨询服务:

  向所有申请人解释VSE的上市程序

  讨论每个企业各自的经营计划书

  进行各个行业的专业咨询

  强调重要的上市要求

  提供可能的保荐人候选名单

  提供同类上市公司的情况

  温交所的这些政策及程序是专门针对中小企业而设计的,它自身的定位也是要成为“全球领先的风险投资证券交易所”。从规模上来讲,温交所是北美第四大交易所,位居纳斯达克、纽约证券交易所(NYSE)和多伦多证券交易所(TSE)之后。

  温交所另外一个优势在于温哥华是一个具有悠久华人文化的地区,从这一角度上考虑,温交所同时具备了香港联交所的区位优势与北美市场的高效性的双重优势。

  在交易设施和监管手段方面,温交所也具备相当实力。它独有的温哥华计算机化交易(VCT)系统被认为是世界上的领先系统,目前已推广到全球的其它六个股票市场。它还拥有“温哥华国际证券交易系统”(VISTA),这套系统是VSE专门为日益增长的澳大利亚亚太地区的业务量而设计的一种新产品,能够完成部分亚太股票的24小时全天候交易。同时VSE还有“国际联盟伙伴”(International Associates,简称IA)。IA可以通过几种方式在亚太地区为客户买卖在VSE上市的股票。

  比较起来,温交所的上市要求是在一定规模的交易所中最低的,对于中国企业最关心的资本数量,它只要求40万加元的种子资本就可以达到创业板的首次上市要求。对于中国真正需要资本注入的中小企业而言,在温交所上市的唯一障碍恐怕是对于该交易所的了解程度。由于温交所所在的俾诗省尚未与中国证监会达成监管备忘录,再加上温交所在国内证券界的曝光次数不多,所以中国企业很少会想到加拿大的资本市场。

  加拿大上市费用:(多伦多证券交易)上市申请费为1.7万元加币,保荐费为5.3万元加币,审计、评估费为4.8万元加币,律师及会计师费用由20万加币到50万加币不等,上市维持费用为5.5万到11万元加币。
 

上市要求


  加拿大温哥华证券股票交易所(简称VSE)及其会员为投资资本进入有序控制的市场提供高效优质的服务。在过去五年中,VSE已为来此上市的公司融资超过70亿加元。加拿大温哥华股票交易所的风险资本库(以下简称VCP)项目类似创业版。相对于在首次公开募集资本之前私下募集种子资本的传统方法而言,VCP提供了一种新的可供选择的方法。它允许合适的管理小组或是企业家为今后的投资诸如为获得财物、发展生产而募集启动资金。

  进入加拿大资本市场的程序

  1、建立公司;

  2、会见VSE会员;

  3、首次公开募股金额为20至50万加元;

  4、明确实质性交易时机(最长不超过18个月);

  5、完成承诺的实质性交易;

  6、全面上市。

  公司在提交进入VCP的申请后最多25天即可得到答复。

  建立VCP和融资过程

  1、成立专家管理层作为公司唯一的资产,并且由该管理层认购至少10万加元的种子资本;

  2、指定一个VSE会员作为公司保荐人;

  3、在该股票交易所进行首次公开募股,数额介于20万到50万加元之间;

  4、为在交易所上市,根据所筹得的资本库(数额在30万到70万加元之间),确定交易时机。

  上市基本要求

  1、由VSE会员首次保荐;

  2、董事会成员已认购10万加元的股份,且每股不低于0.1加元;

  3、VCP的首次公开募股每股不低于0.15加元;

  4、在18个月之内完成所承诺的实质性交易;

  5、由VSE会员对该实质性交易进行保荐;

  6、该实质性交易需VSE和股东的认可。

  上市条件

  1、该VCP公司在上市前不得拥有重要财产或交易,也不得事先订立任何与财物或明确的资产、交易有关的计划或协议;

  2、公司董事必须拥有成功经营上市公司的记录,以作为公司的资产;

  3、必须严格遵守VSE的规章制度;

  4、VCP的管理同时受制于三家VCP公司。

  VCP公司

  在VSE,与其他上市不同,VCP计划中的公司在上市前并未从事商业交易或是拥有资产,仅有的资产只是管理层以及由董事和VCP管理者认购的种子资本。为满足上市要求,公司的管理层必须证明其拥有成功经营上市公司的记录。

  在首次公开募股后六个月内,公司应根据通过VCP计划筹集到的资金来审查确定交易时机,以满足上市的基本要求。以下是申请建立VCP,首次上市的最基本要求:

  1、公司至少有一个董事是加拿大BC省的居民;

  2、公司必须符合第1.22政策的要求;

  3、申请上市的非上市公司出售股票的价格必须大于或等于通过VCP计划首次公开募股的价格的50%,且不得低于每股0.10加元;

  4、通过发行种子资本股票而募集到的资本必须大于或等于10万加元,且公司的董事或VCP的管理人员必须认购不低于10万加元;

  5、在首次公开募股中,股票的发行价必须大于或等于0.15加元每股,并且不得超过0.30加元每股;不得进行单独募股。

  6、发行种子资本股票所得和首次公开募股所得之和应大于或等于30万加元并且不得超过70加元。其中首次公开募股所得总额应不低于20万加元,并且不超过50加元。

  7、首次公开募股结束时,公司已发行及尚待发行的股票中至少应有100万股自由流通股;

  8、在公开募股结束时,除了与VCP有关的股东外,公司至少应有300个股东,最低应持有1,000股可以自由流通的普通股;

  9、在公开募股中,每个直接或间接购买人最高认购股数为总股数的2%;

  10、公开募股时增股扩股不得超过普通股的40%。

  在VSE上市所需费用概要

  审计费:                               1万-2万加元

  律师费:         2万-5万加元

  保荐费(包括评估报告): 1万-5万加元

  申请费:         0.5万-1万加元

  总计:          4.5万-13万加元

  此外还包括各项杂费(如印刷、代为转交费等)以及7%的应缴税

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